作者都是各自领域经过审查的专家,并撰写他们有经验的主题. 我们所有的内容都经过同行评审,并由同一领域的Toptal专家验证.
在我的职业生涯中,我经常发现这一点 财务报告 管理绩效指标倾向于损益表,而对资产负债表和现金流量表的关注较少. 在这篇文章中,我将分享我的想法:
通过对资产负债表的理解, 首席财务官 财务团队可以通过提高现金流量表的可视性,确保正确的现金指标到位,为公司增加巨大的价值.
现金流可以说是一家公司应该关注的最重要的财务指标, 正现金流对企业的成长和维持至关重要.
现金(或缺乏现金), 确实经常被强调为创业失败的最重要原因之一.
当然, 现金耗尽往往是另一个问题的征兆, 但它确实强化了一种观念,即商业计划的一个关键要素必须是现金预测.
成熟的公司在管理现金方面也会迷失方向. 就连通用电气(GE)最近也遇到了很多问题,其中之一就是 现金.
认识到现金管理在企业中的重要性, 应该采取哪些措施? 根据我在许多不同行业的工作经验, 从短周期的消费品到长周期的能源和采矿业, 以下是我的建议,适用于任何企业,无论大小, 年轻或成熟.
确保你的业务每周或每月分析现金并做出预测(”为什么每个企业都应该建立每周现金流量预测”). 正如我在文章开头强调的那样, 现金报告和预测在细节上可能有所不同, 但有必要了解一家公司的利润数字和现金流之间的差异. 利润可能大于现金是有充分理由的, 然而,成长型公司将消耗现金,甚至更成熟的企业也需要通过商业周期进行资本投资, 随着时间的推移, 利润应该等于现金. 如果不是这样的话, 然后就会对企业的现金管理技术产生质疑, 或者更糟, 可能表明会计技术过于激进. 对公司的现金流量表有一个很好的了解,可以分析根本原因并采取相应的措施.
我将概述以下主要的战略考虑:
下一个, 我将讨论一些更有用的现金管理工具和成功的现金管理所需的指标.
随着企业的发展, 它们通常开始需要更高水平的营运资金来支持运营.
我将分享一些我在职业生涯中发现非常有用的关键营运资金指标,它们可以提供一些早期预警信号,表明未来可能会出现现金问题.
库存周转率 衡量公司在一定时期内销售和更换库存的频率.
=前12个月的销售额/平均库存
(以最近12个月或最近5个季度的平均值计算).
有必要在一段时间内观察这个指标的趋势. 一个不断恶化的数字(即转弯数正在减少)可能表明销售疲软或需求预测不佳. 也可能有一个完全合理的解释:
管理库存的一个重要因素是编制准确的销售预测,并将其提供给制造和供应链团队,用于生产计划和材料采购.
需求预测准确性 衡量实际需求与预测需求之间的变化,以百分比表示. 很明显, 百分百准确地预测客户需求是很有挑战性的, 但对这个指标的关注确实有助于控制过剩库存的产生(或将客户服务不足的风险降至最低)。. 如果需求预测的准确性没有得到解决, 然后,它可能会导致库存缓慢和过时,最终导致冲销.
即使对最成功的公司来说,在保持足够的库存以保持卓越的服务水平和避免库存过剩的风险之间取得平衡也是一项挑战. 最近的一个例子是美光科技(Micron Technologies)面临的一个问题。, 它的大部分收入都依赖于DRAM和NAND的销售. 随着云计算客户在价格上涨的情况下解决库存过剩的问题, 美光公司的库存大幅增加,并预计将有必要增加库存 修正 几个季度后.
类似的, in 2016, 耐克, 经历了库存和需求的不匹配, 在电话会议上没有提及, “随着我们进入下个季度,我们预计我们的工厂商店和选定的第三方价值渠道显然仍将保持过剩库存.“这最终导致毛利率大幅下降.
应收帐款日未偿销售 是衡量公司在销售完成后收取货款所需天数的指标吗.
=应收账款余额/前12个月的销售额* 365
与库存周转一样,随着时间的推移观察这一指标也很重要. 不断恶化的数字(即不断增加的DSO数字)意味着公司需要更长的时间将销售转化为现金, 这可能是由于几个原因——最常见的是客户花更长的时间来支付他们的发票. 高DSO可能意味着由于产品销售和公司实际收到现金之间的较长时间,导致现金流出现问题. 扩大DSO的几个常见原因包括:
在上面的最后两个例子中, 可以说,dso的增加是公司有意识决策的结果(增加对客户的信贷条款,并以更高的信贷条款发展到一个新的市场)。. 第二个例子可以归因于客户行为,这就是为什么经常测量额外的应收账款指标来补充DSO的原因.
逾期(或逾期)应收款项,以百分比表示.
=逾期未偿应收款价值/应收款总额
任何金额的逾期应收账款都值得关注, 但是再一次, 确定是否存在一种发展趋势是至关重要的. 不断增加的逾期债务, 一方面,一方面, 可以简单地指出公司缺乏重点吗, 但另一方面, 是否表明客户陷入财务困境或整个市场开始经历信贷紧缩.
在一项有趣的研究中, Sageworks 分析了美国等待薪资发放时间最长的行业.
这当然符合我的经验. 我所从事的周期较长的业务,如通用电气(GE)的油气业务和Orica Mining Services,往往有较高水平的逾期应收账款. 用于石油和天然气以及采矿, 这是由于(1)客户集中度高, (2)发票价值高, 哪些通常与大型机械或产品的供应有关, (3)对dso影响较大的纠纷, 因为应收账款的粒度较小. 然而, 这些统计数据确实强调了积极主动的方法和与客户开放沟通的重要性.
企业希望注意不要向客户提供过于慷慨的付款条件, “最终, 供应商因为没有及时得到付款而产生的额外融资成本,反过来又导致消费者的价格上涨。,” 根据V.G. Narayanan他是哈佛商学院会计实务部门的负责人.
对公司财务业绩的大部分分析都集中在损益表上, 毛利率, 营业利润率, 息税前利润, 但重要的是不要忘记两个被广泛使用的口号:“现金为王”和“收入是虚荣”, 利润就是理智, 现金即现实.”
成功的现金管理策略将有助于为投资增长提供资金, 偿还债务, 并向业主和股东返还资金, 因此,企业的所有部分都应该优先考虑并理解, 不仅仅是金融功能.
现金管理可以通过引入相关的营运资金指标来改善,并确保它们嵌入到整个组织中, 避免把你的供应商当作银行工具, 评估营运资金融资方案,从资产负债表中释放隐藏现金.
确保你的企业每周定期分析现金并做出预测是很重要的. 了解一家公司的利润数字和现金流量之间的差异是非常必要的. 它们可能不同是有充分理由的——然而,随着时间的推移,利润应该等同于现金.
有效现金管理的第一个要素是构建和理解企业的现金流量表. 营运资金的相关指标, 如存货和应收账款, 然后可以突出问题并允许纠正措施吗.
世界级的文章,每周发一次.
世界级的文章,每周发一次.